スリッページ、窓開けと注文の有効期限 Gaps, Slippage & Expiry

週末のニュースで価格が窓を開けて始まりました。損切りはなぜ予定より多く負けるのか？指値注文はなぜかえって得をするのか？待機注文はいつ自動で無効になるのか？

リスクに関する注意：FX、CFD、オプション、先物、暗号資産などはレバレッジや大きな値動きを伴うことが多く、損失が当初の投資額を上回る可能性があります。このレッスンは仕組みを学ぶためのもので、数値はすべてデモ用であり、投資助言ではありません。

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まだ決めかねていますか？まずは第 1 レッスンを見てみましょう（登録不要）「待機注文とは」。

テキスト版の解説 · FXの待機注文とリスク管理レッスン 9「スリッページ、窓開けと注文の有効期限」

週末や重要ニュースのあと、価格がいきなり新しい位置に窓開けして始まることがあり、間の価格では 1 件も約定しません。この空白に置かれた注文は、元の価格では約定できません。

損切りも Buy / Sell Stop も「価格に届いたら成行で約定」します。窓開けで飛び越えられると始値でしか約定できず、設定価格より悪くなります。これがスリッページです。

Limit の待機注文（利益確定を含む）は、設定価格かそれより有利な価格でしか約定しません。窓開けで飛び越えられたときは始値で約定し、かえって得をします。これをプラスのスリッページといいます。

注文の有効期限は「取り消すまで有効」か「当日限り」を選べます。保証付きストップは損切り価格を固定できますが、ふつう追加の費用がかかります。

窓開けでは間の価格で一度も取引が成立していないので、Stop 系の注文（損切りを含む）は寄り付き後に最初に約定できる価格で執行され、予定より多く負けることがあります。
Limit 系の注文は設定価格かそれより有利な価格でしか約定しないので、窓開けのときはかえってプラスのスリッページを得られることがあります。
保証付きストップなら約定価格を確定できますが、たいてい追加費用がかかります。週末や重要指標の前は窓開けのリスクを考えましょう。
待機注文には有効期限があります。無期限（GTC）の注文は自分で取り消す必要があり、当日限りの注文は取引終了で自動的に無効になります。

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. 金曜は 1.0850 で終わり、あなたのロングの損切りは 1.0820 です。月曜はいきなり 1.0780 で始まりました。損切りはおよそどこで約定しますか？: 答え：1.0780 付近。1.0820 付近では一度も取引が成立していないので、損切りは寄り付き後に最初に約定できる価格で執行され、予定よりおよそ 40 pips 多く負けます。
2. 価格が窓を開けて、あなたの Buy Limit 1.0800 を下に飛び越え、1.0790 で始まりました。約定価格は？: 答え：1.0790。指値の買い注文は 1.0800 かそれより安い価格でしか約定しません。寄り付きの 1.0790 のほうが安いので 1.0790 で約定します（10 pips のプラスのスリッページ）。
3. 待機注文を「当日限り」に設定し、その日のうちに価格は注文価格に届きませんでした。翌日はどうなりますか？: 答え：注文は自動で取り消され、置き直す必要がある。当日限りの待機注文は、その日の取引終了時に無効になります。

窓開け（ギャップ） (Gap)：2 つの時間帯の間で価格が連続せずに新しい水準へ飛ぶことで、その間の価格では一度も取引されていません。
保証付きストップ (Guaranteed Stop)：窓開けがあっても設定した価格で約定する損切り注文で、ふつうは追加の費用がかかります。
注文の有効期限 (Order Expiry)：待機注文がいつ自動で失効するかで、取り消すまで有効（GTC）や、当日限り・指定時刻まで有効などがあります。
プラスのスリッページ (Positive Slippage)：実際の約定価格が指定した価格より有利になることで、たとえば窓開けのときに指値注文がより良い価格で約定する場合です。
スリッページ (Slippage)：想定した約定価格と実際の平均約定価格の差です。大きな成行注文が板を何段も食うときに起こります。