仓位管理与 ATR 止损 Position Sizing

先定能亏多少，再算买多少

先定单笔风险（例如账户的 1%），再用“可承受亏损 ÷ 每股止损距离”算出股数。这就是仓位管理。

波动变大，仓位自动变小

用 ATR 的倍数设止损：市场越躁动，止损越远，同样的风险预算只能买更少的股数。

本课要点

• 先定单笔风险（例如账户的 1%），再根据止损距离计算仓位。
• 仓位 = 可承受亏损 ÷ 每股止损距离。
• 用 ATR 设置止损，波动变大时仓位自动减少。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动沙盒里完成：

1. 点「例题」：$10,000、单笔风险 1%、ATR $1 × 2 倍 = 止损 $2，最多能买几股？
2. 点「波动翻倍」：止损距离和股数分别变成多少？风险金额变了吗？
3. 把 ATR 倍数调到 1 倍（止损更近）：股数变多了，但止损也更容易被正常波动扫掉。
4. 看 20 笔交易：剧烈波动阶段，固定股数法每笔冒的风险是多少？点「换一组序列」多看几次。

小测与解析

1. 账户 $10,000，单笔最多亏 1%，止损距离每股 $2，最多买多少股？

答案：50 股。$100 ÷ $2 = 50 股。

2. 市场波动变大（ATR 翻倍），保持单笔风险不变，仓位应该？

答案：减半。止损距离翻倍，仓位减半。

本课术语

• ATR（Average True Range）：平均真实波幅，衡量每根 K 线的平均波动幅度，不判断方向。
• 仓位管理（Position Sizing）：根据可承受的风险决定每笔交易买多少。
• 单笔风险（Risk per Trade）：一笔交易触发止损时愿意亏损的金额，通常为账户的 0.5%–2%。
• 止损（Stop Loss）：价格朝不利方向走到预设位置时自动平仓，用来限制最大亏损。