交易时段：开市前、持续交易与收市竞价 Trading Sessions

9:00 收单，9:30 才开市

开市前时段是一段集合竞价：9:00–9:15 输入买卖盘，9:15–9:20 不能撤单，9:20 到 9:22 之间随机对盘定出开市价，之后暂停到 9:30。

早市、午休、午市

9:30–12:00 早市、13:00–16:00 午市是连续竞价，买卖盘一到就撮合；12:00–13:00 午间休市，不撮合。

收市竞价：随机收市

16:00 后是收盘集合竞价：先定参考价、再收买卖盘，16:08 到 16:10 之间随机收市，按同一个价格撮合出多数股票的收市价。

本课要点

• 9:00–9:30 是开市前时段：9:15 以后不能撤单，9:20 到 9:22 之间随机对盘，定出开市价。
• 9:30–12:00 早市、13:00–16:00 午市是持续交易，买卖盘一到就撮合；12:00–13:00 午间休市。
• 16:00 起是收市竞价时段，16:08 到 16:10 之间随机收市，多数股票的收市价由它决定。
• 香港和北京、台北同一时区；在其他地方看盘，要先换算成自己的时间。

动手试试

下面这些练习可以在本课的互动模拟里完成：

1. 按 ▶ 播放，停在 9:17：还能撤单吗？交易所在做什么？
2. 把时间拖到 9:25：这时能挂新的买卖盘吗？
3. 拖到 12:30 和 16:09：分别是哪个时段？
4. 把“我所在的时区”换成伦敦，切换夏季和冬季：港股开市是伦敦的几点？

小测与解析

1. 9:17 你想撤掉开市前时段挂出的买卖盘，会怎样？

答案：不能撤单，只能等对盘结果。9:15–9:20 是开市前时段的不可撤单期，挂出去的买卖盘不能撤也不能改。

2. 多数港股的收市价是怎么产生的？

答案：收市竞价时段按同一个价格撮合出的价格。16:00 后的收市竞价时段先收买卖盘，16:08 到 16:10 之间随机收市，按同一个价格撮合，得出收市价。

3. 香港时间 12:30 下单买入，会怎样？

答案：交易所不撮合，13:00 午市开始后才可能成交。12:00–13:00 是午间休市，交易所不撮合；有的券商会先收下指令，午市开始再送出。

本课术语

• 集合竞价 (Call Auction)：在一段时间内只收集买卖订单、暂不成交，到点后按同一个价格一次性撮合，常用于开盘和收盘。
• 收盘集合竞价 (Closing Auction)：收盘前的几分钟只收单、不成交，到点按同一个价格一次性撮合，由此确定收盘价。
• 连续竞价 (Continuous Trading)：开盘后的常规交易方式：新订单一到就和订单簿撮合，价格随成交不断变化。
• 开市前时段 (Pre-opening Session)：港股每天 9:00–9:30 的集合竞价时段：先收买卖盘、不成交，9:20 到 9:22 之间随机对盘，定出开市价，9:30 才开始持续交易。