寄付き前、ザラ場、引けの板寄せ Trading Sessions

8:30 に受付開始、9:00 に取引開始

8:30–9:00 は注文を受け付けるだけで約定させず、9:00 に板寄せで一度に約定させて始値を決めます。13:25–13:30 は引けの板寄せ（クロージング・オークション）で、13:30 に取引を終えます。

ザラ場の個別約定

9:00–13:25 は個別約定（逐筆交易）で、注文が届くとすぐに反対側の注文と約定します。台湾株は 2020 年から、数秒ごとに板寄せする方式から、現在の個別約定に変わりました。

引け後も取引できる

14:00–14:30 は引け後の定価取引で、すべて終値で約定します。1 張に満たない端株には、別にザラ場の端株取引（9:00–13:30）と引け後の端株取引の時間帯があり、どちらもまとめて約定させる方式です。

このレッスンのポイント

• 8:30–9:00 は注文を受け付けるだけで約定させず、9:00 に板寄せで始値を決めます。
• 9:00–13:25 はザラ場の個別約定で、注文が届くとすぐに反対側の注文と約定します（2020 年から板寄せ方式から個別約定に変わりました）。
• 13:25–13:30 は引けの板寄せで、終値はここで決まります。14:00–14:30 の引け後の定価取引は、すべて終値で約定します。
• 1 張に満たない端株には、別にザラ場の端株取引（9:00–13:30）と引け後の端株取引の時間帯があり、一定時間ごとにまとめて約定させる方式で、個別約定ではありません。

実際に試してみよう

次の練習は、このレッスンのインタラクティブ・シミュレーションで取り組めます：

1. ▶ で再生して 8:45 で止める：このとき出した注文はいつ約定しますか？
2. 13:27 まで動かす：これはどの時間帯ですか？まだ取り消せますか？終値はどう決まりますか？
3. 14:10 まで動かす：このときはどの価格で約定しますか？
4. 「自分のタイムゾーン」をニューヨークにして、夏と冬を切り替える：台湾株の取引開始はニューヨークの何時ですか？

クイズと解説

1. 台湾株の終値はどうやって決まりますか？

答え：13:25–13:30 の引けの板寄せで決まった価格。13:25 から個別約定をやめて 5 分間の引けの板寄せに切り替え、同じ価格でまとめて約定させて終値を決めます。

2. 14:10 に注文を出して引け後の定価取引に参加すると、約定価格は？

答え：当日の終値。引け後の定価取引はすべて当日の終値で約定させるので、順番が回ってくるかどうかだけで、価格は自分で決められません。

3. 8:45 に買い注文を 1 張出すとどうなりますか？

答え：まず並び、9:00 の寄付きの板寄せでまとめて約定する。8:30–9:00 は寄付き前の注文受付時間で、注文を受け付けるだけで約定させず、9:00 に板寄せで始値を決めます。

このレッスンの用語

• 引け後の定価取引 (After-Hours Fixed-Price Trading)：台湾株で取引終了後の 14:00–14:30 に注文を受け付け、すべて当日の終値で約定させる仕組みで、価格を追わずに終値で約定したい人に向いています。
• 板寄せ (Call Auction)：一定時間は注文を集めるだけで約定させず、時間になったら 1 つの価格でまとめて約定させる方式で、寄付きや引けによく使われます。
• 引けの板寄せ（クロージング・オークション） (Closing Auction)：取引終了前の数分間は注文を受け付けるだけで約定させず、時間になったら同じ価格で一度に約定させて、終値を決めます。
• ザラ場（連続売買） (Continuous Trading)：寄付き後のふつうの取引方式で、新しい注文が届くたびに板と突き合わせて約定し、価格は取引ごとに変わります。
• ザラ場の端株取引 (Intraday Odd-Lot Trading)：台湾株では取引日の 9:00–13:30 に 1 張に満たない端株を売買でき、個別約定ではなく一定時間ごとにまとめて約定させます。